宋金波：“节约”害死安倍经济学

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宋金波

2012年底，安倍经济学发布。从那以后，关于安倍经济学的辩论从未停止过。2013年，保罗？克鲁格曼唱了一首赞美诗:“西方世界似乎被经济失败主义所笼罩。如果安倍经济学成功，它将扮演两个角色，一方面，它将切实提振日本经济，另一方面，它将为世界提供一个急需的政策解决方案。”

到2015年，国际投资大师吉姆。罗杰斯直言不讳地指出:“安倍经济学对日本来说完全是一场灾难。也许当我们十年或二十年后回头看时，我们会觉得安倍经济学已经彻底摧毁了日本。”

至少目前，安倍经济学的未来并不那么光明。除了上市初期，日本股市(以及全球股市)出现了一波大反弹浪潮，之后就没什么好说的了。最新的坏消息对安倍经济学来说更加致命。如果这种现象持续下去，到2015年底，即安倍经济学诞生三周年之际，或许是时候宣布其失败了。

最新的坏消息是，尽管生产有所恢复，日本企业仍对工厂和设备的新资本投资持谨慎态度。这一趋势在供应链下游的小型企业中尤为明显。日本企业的经济风格似乎已经成为日本经济复苏缓慢的原因之一。

长期以来，尽管日本国民的收入在世界上名列前茅，但日本人一直以在住房、汽车和其他日常必需品上的小而精致的选择而闻名。日本制造的产品风格相同。虽然这可以用“更多的人，更少的土地”的环境决定论来解释，但确实有一些受约束的文化传统在起作用。

日本公司谨慎而细致。20世纪80年代，在改革开放初期，日本企业在投资选址和项目确定方面的谨慎一直为中国人所津津乐道。日本公司很少把所有的鸡蛋放在一个篮子里。对于供应链下游的小企业来说尤其如此，因为小企业的行为模式更接近个人的行为模式。

然而，日本的经济传统在过去并没有阻碍经济发展。这时，它就成了一个问题。一个原因是日本社会已经处于非常严重的老龄化过程中。老年人的收入不太稳定，他们的危机感更强，也更保守和谨慎。当然，日本企业并不都是由老年人组成的，但由于日本企业与美国员工相比具有更强的终身约束机制，这种老龄化社会中的保守倾向不可能不影响日本企业。

同时，安倍经济学并没有增加个人和企业的收入。当安倍和他的智囊团挖出“提高通胀”的法宝时，他们似乎误判了日本通缩的根源。低工资真的影响价格，而工资是否提高不能通过货币供应来实现。这让他将大部分资金押在订单增加后日本公司会进行额外投资上。

2014年，日本每周spa！“甚至做了一个关于女性优越生活的专题来证明安倍经济学没有让普通人看到希望。”除非经济形势能让日本企业，尤其是中小企业，下定决心在短期内增加厂房和设备投资，否则安倍经济学的前景令人担忧。

(作者是一位著名的金融作家)